业绩预告修正点评 |
发布时间:2014-01-22被阅次数:18774 来源:國(guó)金证券 孙鹏,贺國(guó)文(wén) |
业绩简评
1月22日,延华智能(néng)发布2013 业绩预告修正公告,归属于上市公司股东净利润同比增减幅度由三季报预计的70%-100%,上调至100%-130%,具體(tǐ)金额在3512.44 万元-4039.30 万元。
同时公司公告了2013 年度利润分(fēn)配预案:以截至2013 年12 月31 日公司股份总数172,177,777 股為(wèi)基数,以资本公积金向全體(tǐ)股东每10 股转增10 股送红股1 股,后需经提交公司董事会及股东大会审议。
经营分(fēn)析
经营情况良好,业绩继续加速:1、报告期内,公司业绩继续加速,一方面源于在智慧建筑、智慧医院、智慧节能(néng)、高端咨询以及软件开发等主要业務(wù)开展顺利,取得比预期更有(yǒu)效的提升;2、另一方面源于四季度公司加强了工程结算的确认以及应收款的回收,提升了当期净利润。
智慧城市市场广阔:仅考虑國(guó)家第一批、第二批智慧城市试点城市名单,共有(yǒu)193 个城市入围,其中:市级97 个,區(qū)县级89 个,镇级8 个,如果保守的按照未来5 年市级區(qū)域智慧城市投资25 亿元(部分(fēn)城市规划遠(yuǎn)大于该数),區(qū)县级投资10 亿元,镇级投资5 亿元,则试点城市总投资约為(wèi)3355 亿元。
智城模式可(kě)以复制:1、公司此前在武汉以及海南成功创立了“智城”模式,近期与遵义市政府共同组建遵义智慧城市科(kē)技发展有(yǒu)限公司,再一次证明“智城”模式可(kě)以复制推广; 2、前两批國(guó)家智慧城市试点共有(yǒu)193个城市入围,未来有(yǒu)望推广到更多(duō)的城市,这给公司提供了很(hěn)好的拓展契机,随着“智城”模式逐步成熟,后续合作城市项目示范效果的显现,将有(yǒu)助于提升公司品牌以及在智慧城市建设方面的影响力,带来更多(duō)的业務(wù)。
公司积淀完备,伴随行业快速成長(cháng):1、技术方面,公司是行业十强,在设计咨询以及节能(néng)方面都具备较强实力;2、布局方面,公司不仅完善了區(qū)域布局,而且在产业链整合方面,通过收購(gòu)强電(diàn)、消防领域企业,打造公司大机電(diàn)模式;3、资金方面,公司13 年完成定向增发,补充了资金实力,这有(yǒu)助于推动公司后续业務(wù)发展;4、人员方面,股权激励实施,有(yǒu)效激发核心员工工作动力,使员工和股东利益更加一致。
投资建议
智慧城市市场广阔,随着试点城市建设的铺开,部分(fēn)區(qū)域的智慧投资将呈加速状态,目前市场参与者在主营业務(wù)、模式等方面也具有(yǒu)较大差异性,龙头公司结合自身业務(wù)特点,找准定位,配合适当的模式,则可(kě)以伴随着市场快速壮大。就目前情况来看,延华智能(néng)在技术、人员、资金方面积淀完备,在业務(wù)拓展方面也摸索出自身特有(yǒu)的模式,部分(fēn)區(qū)域市场已经开始逐步放量,借助智慧城市东风,公司将迎来快速发展。
预计公司 2013-2015 年EPS 分(fēn)别為(wèi)0.23、0.35、0.50 元,考虑到广阔的市场空间,以及未来业绩超预期可(kě)能(néng)性,给予公司“买入”评级。
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